Holinger Asset Management
H.A.M. Global Convertible Bond Fund
Globale Wandelanleihen mit asymmetrischem Rendite-Risiko-Profil
Der H.A.M. Global Convertible Bond Fund investiert in ein weltweites Universum von Wandelanleihen mit dem Ziel, durch aktive Selektion eine attraktive absolute Performance zu generieren. Als USP dient der konsequente Fokus auf das asymmetrische Rendite-Risiko-Profil: Die Strategie partizipiert an steigenden Aktienmärkten, bietet jedoch durch die Anleihenkomponente einen effektiven Schutz vor massiven Kursverlusten.
Die Anlagestrategie basiert auf einem reinen Bottom-Up-Ansatz kombiniert mit dem Investment Case. Dabei werden Titel unabhängig von Benchmarks selektiert, was dem Management-Team ermöglicht, auch unterbewertete Opportunitäten ausserhalb gängiger Indizes zu nutzen. Die Anlageklasse der Wandelanleihen vereint dabei die Sicherheit von Bonds mit der Renditechance von Aktien.
Das Marktumfeld 2025 war von hoher Volatilität geprägt, ausgelöst durch geopolitische Spannungen und US-Zölle. Während globale Aktien im April deutlich korrigierten, bewiesen globale ausgewogene Wandelanleihen ihre Resilienz mit einem maximalen Drawdown von nur -6,72% gegenüber -16,3% bei Aktien. Durch die gezielte Positionierung im dynamischen KI-Segment konnte der Fonds von der ab Juni einsetzenden Rallye profitieren.
Investmentprozess, Quelle: Holinger Asset Management
Das sechsköpfige Team bringt jahrzehntelange Erfahrung mit und nutzt das globale Universum von rund 1.000 Emittenten. In ihrer Datenbank verfolgen sie täglich bis zu 800 Titel, um schnell auf Chancen reagieren zu können. Investmententscheidungen entstehen nicht sektoren- oder länderspezifisch, sondern im täglichen Austausch innerhalb des Teams. Im Portfolio wird ein Core-Satellite-Ansatz mit 80 bis 110 Titeln verfolgt. Der Fonds investiert mind. 40% in Investment Grade Wandler. Einer der Grundsätze, die im Fondsprospekt festgelegt sind. Zielunternehmen zeichnen sich durch starke Fundamentaldaten aus, wie etwa Alibaba oder Lumentum, die direkt von der KI-Wertschöpfungskette profitieren. Regional präsentiert sich der Fonds aktuell mit 30% Nordamerika, 26% EU-Länder, 27% Asien und 12% Japan deutlich ausgewogener als der Vergleichsindex, behält jedoch einen strategischen Übergewichtungsfokus auf Asien bei. Branchenseitig dominieren derzeit Technologie (25%) und Industrie (21%).
Der Investmentprozess integriert zudem die Normen der ESG-Kriterien nach SFDR Artikel 8. Mit einem Track Record von über 25 Jahren und einer Performance von +11,39 % im Jahr 2025 unterstreicht der Fonds seine Expertise.
Holinger Asset Management wurde im November 2025 zum dritten Mal in Folge mit dem SCOPE AWARD in der Kategorie «Bester Asset Manager Wandelanleihen DACH» ausgezeichnet und erhielt zudem in den besagten Jahren den €uro-FundAward.
Fazit: Der Fonds richtet sich an sicherheitsbewusste Anleger, die ein opportunistisches Aktiensubstitut suchen, das Marktturbulenzen abfedert und gleichzeitig effizient am Wachstum technologischer Megatrends partizipieren soll.
Daniel Gonzenbach
Holinger Asset Management ist eine auf globale Wandelanleihen spezialisierte Boutique mit Sitz in Zürich. Seit der Gründung im Jahr 1993 bieten sie aktives Asset Management mit dem Ziel, absolute Performance zu erwirtschaften. Der Flagship-Fonds H.A.M. Global Convertible Bond Fund wurde im März 2000 aufgelegt.
