Newcomer-Fondsportrait
Europäischer Cat-Bond-ETF: Diversifikation durch Naturgewalten
Der KRC Cat Bond UCITS ETF (CATB) investiert in ein global diversifiziertes Portfolio aus Catastrophe Bonds (Cat-Bonds), die Versicherungsrisiken für Naturkatastrophen wie Hurrikane, Erdbeben oder Winterstürme auf den Kapitalmarkt übertragen. Damit ist der aktiv verwaltete Fonds das europaweit erste Produkt dieser Art.
Der Managementansatz basiert auf einer diversifizierten, disziplinierten und datengetriebenen Strategie, die darauf abzielt, durch die Kombination unabhängiger globaler Risiken die Portfolio-Resilienz zu maximieren. Durch eine gezielte Tranchenauswahl und den Einsatz fortschrittlicher Katastrophenmodellierung werden Investitionsentscheidungen rational und auf Basis präziser Schadenswahrscheinlichkeiten getroffen. Ergänzt wird dieser analytische Fokus durch eine tiefgreifende Fachkenntnis und Fähigkeit von Versicherungs- oder Finanzexperten (Underwriting), die eine marktgerechte Risikobewertung sowie eine konsequente Preisdisziplin sicherstellen. Zur Risikominimierung gelten zudem strikte Grenzwerte nach Regionen, Sponsoren und spezifischen Gefahrenarten, damit das Portfolio auch bei lokalen Schadensereignissen weiterhin Renditen generieren kann. So korrelieren bspw. Hurrikane in Florida nicht mit Erdbeben in Japan.
Dadurch ist die Anlagestrategie nahezu vollständig von klassischen Wirtschaftszyklen entkoppelt: Die Renditen werden primär durch Naturereignisse und nicht durch die Geldpolitik oder Konjunkturdaten bestimmt. Mit einer historisch gegen Null tendierenden Korrelation zu Aktien und traditionellen Anleihen kann die Strategie einen wertvollen Schutz in volatilen Marktphasen bieten, was sich unter anderem durch positive Erträge während der Finanzkrise 2008 gezeigt hat.
Die angestrebten Zielrenditen von aktuell etwa 8–10 Prozent setzen sich aus Kollateralerträgen und Katastrophen-Risikoprämien zusammen. Dank der kurzfristigen Struktur der Papiere weist der Fonds zudem eine sehr geringe Sensitivität gegenüber Zinsvolatilität auf.
Fazit: Der CATB eignet sich für Anleger, die eine liquide und fundamental unkorrelierte Komponente zur Stabilisierung ihrer Portfolioallokation suchen.
Rick Pagnani
Aufgelegt wurde der KRC Cat Bond UCITS ETF von HANetf in Partnerschaft mit King Ridge Capital. King Ridge Capital Advisors ist ein Manager für alternative Anlagen, der auf versicherungsgebundene Wertpapiere (ILS) sowie Strategien im Bereich der Katastrophenanleihen spezialisiert ist. Das Team von King Ridge bringt einen Erfahrungsschatz aus renommierten Unternehmen wie PIMCO, AIG, Chubb, Everest Re und Verisk mit, wobei eine umfassende Underwriting-Kompetenz das ILS-Teams besonders auszeichnet.
HANetf ist ein unabhängiger White-Label-Anbieter für ETPs. Das Unternehmen arbeitet mit Vermögensverwaltern aus der ganzen Welt zusammen und wurde von zwei der führenden ETF-Pioniere Europas, Hector McNeil und Nik Bienkowski, gegründet. Hector und Nik sind seit über 17 Jahren eine dynamische Kraft in der ETF-Branche und haben erfolgreiche Unternehmen wie ETF Securities, Boost ETP und WisdomTree Europe gegründet und aufgebaut.
Seit der Gründung im Jahr 2017 hat HANetf eine breite Palette von Produkten auf den Markt gebracht, darunter Europas ersten Gold-ETC, der von der Royal Mint gesponsert wird und auf recyceltes Gold setzt, den ersten an der Deutschen Börse Xetra gelisteten Bitcoin-ETP sowie Europas größtes Angebot an Verteidigungs-ETFs.
