Value Partnership Management
Selection Value Partnership
Mit einem Unternehmer in die Nischen der Megatrends investieren
Unternehmer investieren anders! Dieser Leitsatz, der die Alleinstellung des Selection Value Partnership Fonds kennzeichnet, entstand bei der Vorstellung des Fonds in der Hauptverwaltung der Privatbank Berenberg in Hamburg.
Hinter diesem Fonds stehen Stephan Müller und Dr. Carl Otto Schill. Während Herr Müller sein Handwerk bei Bankern und Vermögensverwaltern erlernte, stammt Herr Dr. Schill aus einer über Generationen tätigen Unternehmerfamilie. Nach seinem Studium der Betriebswirtschaftslehre sammelte er jahrelang operative Erfahrung in einer internationalen, familieneigenen Unternehmensgruppe. Parallel dazu beschäftigte er sich intensiv mit dem Kapitalmarkt, was vor fast 20 Jahren zur Gründung einer Finanzholding führte, die in Private Equity und am Aktienmarkt investiert. Dieses Konzept wird seit 2015 auch Drittinvestoren über den Selection Value Partnership Fonds zugänglich gemacht.
Nischenunternehmen mit Wettbewerbsvorteilen und führenden Marktpositionen
Der Aktienfonds investiert in europäische Nebenwerte, die in den Nischen der Megatrends wie technologischer Wandel, Nachhaltigkeit und Demografie tätig sind. Das Portfolio des Fonds ist konzentriert und umfasst 25 bis 30 Beteiligungen. Schwerpunkte sind die Branchen Industrie, Software, Gesundheit, Finanzen und Konsum. Alle Unternehmen im Fonds zeichnen sich durch starke Wettbewerbsvorteile und führende Marktpositionen in ihren Nischen aus. Sie weisen zudem ein strukturelles Umsatz- und Ertragswachstum auf. Die Auswahl der Beteiligungen erfolgt durch einen mehrstufigen und umfassenden Investmentprozess. Jährlich werden nur 4 bis 6 neue Beteiligungen eingegangen, was auf eine lange Haltedauer hindeutet. Investitionen erfolgen ausschließlich in deutlich unterbewertete Unternehmen, die anhand eines Konzepts der Columbia Business School bewertet werden. Verschwindet die Unterbewertung, wird die Beteiligung verkauft.
Relative Performance von Small/Mid-Caps zu Stoxx Europe 50
Seit Ende 2021 befinden sich europäische Small- und Mid-Caps in einer Korrekturphase, bedingt durch unsichere Rahmenbedingungen, die Anleger zu größeren Titeln tendieren lassen. Eine temporär schlechtere Kursentwicklung war schon immer ein Thema bei den Small Cap Aktien, jedoch ändert dies langfristig nichts an ihrer deutlichen Outperformance. Der Selection Value Partnership Fonds hat sich entsprechend entwickelt und weist trotz der aktuellen Kurschwäche über einen 5-Jahres-Zeitraum eine positive Performance von über 50 Prozent auf. Nach aktuellen eigenen Berechnungen ist der Fonds derzeit mit etwa 65 Prozent deutlich unterbewertet, was eine vielversprechende Performance in den kommenden Jahren erwarten lässt.
Dr. Carl Otto Schill
Die Value Partnership Management GmbH ist eine unabhängige Fondsboutique mit Sitz in Osthofen, in der Nähe von Mainz. Die Gesellschaft berät den Selection Value Partnership Fonds. Gegründet wurde die Gesellschaft im Jahr 2015 von den geschäftsführenden Gesellschaftern Stephan Müller und Dr. Carl Otto Schill. Professionelle Partner der Gesellschaft und des Fonds sind die Universal Investment als Verwaltungsgesellschaft, die Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank als Verwahrstelle, sowie die MFI Asset Management GmbH, eine Tochterfirma der Laiqon AG, als Haftungsdach.
