SQUAD Aguja Bond Opportunities: Am wiedererwachten Rentenmarkt nachhaltig attraktive und stabile Renditen erzielen

Auch der Rentenmarkt bietet eine Vielzahl an Spezialsituationen und Opportunitäten – nicht zuletzt dank der individuellen Prospekte jeder Anleihe. Das Fondskonzept des SQUAD Aguja Bond Opportunities Fonds zielt darauf ab, durch fundamentale Analyse, Prospektanalyse und die Antizipation möglicher Events mittels „Bond-Picking“ zusätzlich zum wieder attraktiven Zins weiteres „Alpha“ zu generieren.

​Der Rentenmarkt war über viele Jahre durch die Kaufprogramme der Zentralbanken mehr oder weniger manipuliert, wodurch der Zins entlang der gesamten Zinskurve nach unten gedrückt wurde. Auch die Kreditaufschläge waren teilweise unattraktiv niedrig. Diese Phase, in der der Anleihemarkt wenig attraktiv war, liegt jedoch hinter uns. Fast vergessen scheint dabei, wie attraktiv dieses Segment historisch durchaus ist.

Die Idee, nach dem erfolgreichen SQUAD Aguja Opportunities (Mischfonds) auch einen Anleihefonds aufzulegen, bestand schon seit langem. Fabian Leuchtner hatte bereits früh in seiner Rolle als Co-Portfolio-Manager bei Flossbach von Storch die Möglichkeit, Erfahrung zu sammeln und zu lernen. Besonders faszinierte ihn die Vielzahl an Nischen und Ineffizienzen im Anleihebereich, ähnlich wie es auch bei Aktien der Fall ist.

Ziel des Fonds ist es, in verschiedenen Bereichen des Anleihemarktes nach Investmentmöglichkeiten zu suchen, die eine Überrendite (Alpha) bieten – zum Beispiel bei Wandelanleihen oder Anleihen ohne Rating. Dadurch kann zusätzlich zur attraktiven laufenden Rendite eine attraktive Zusatzrendite erwirtschaftet werden - bei gleichzeitiger Volatilität auf überschaubarem Niveau.

Im Gegensatz zu anderen Fondskonzepten stehen Bankennachranganleihen und Mittelstandsanleihen nicht im Fokus dieses Ansatzes.

Besonderheiten der Investmentstrategie
Obwohl auch andere Fonds mit ähnlichem Ansatz erfolgreich agieren, bietet der SQUAD Aguja Bond Opportunities dank des Fokus auf spezifische Nischenbereiche und des konsequent fundamentalen Ansatzes eine attraktive Beimischung – insbesondere, da die Überschneidungen mit anderen Fonds gering sind. Der Fonds verfolgt einen fundamentalen Bottom-up-Ansatz mit Fokus auf 30 bis 40 Titel –eine im Anleihebereich eher ungewöhnliche, aber chancenreiche Strategie. Dieses fokussierte Bond-Picking ermöglicht es, auf besondere Marktsituationen zu reagieren, wie etwa bei Übernahmen, komplexen Kapitalstrukturen oder Unternehmen mit unterschätztem Potenzial.