LeanVal Asset Management
Athena UI
Mit Marktschwankungen zu marktneutralen Erträgen
Der Athena UI Fonds kombiniert ein defensives Anleiheinvestment mit einem innovativen Volatilitäts-Overlay, um Marktschwankungen gezielt in Rendite umzuwandeln zu können. In einem Universum aus Euro-Investment-Grade-Anleihen und S&P 500 Indexoptionen ist es das Ziel des Fonds konstante, unkorrelierte Erträge zu generieren, die insbesondere in herausfordernden Phasen Mehrwert bieten. Als Spezialist für Liquid Alternatives ist das Managementteam von Citywire mit dem AA-Rating ausgezeichnet und gewann bereits zweimal in der Kategorie „Liquid Alternatives“ bei den Boutiquen-Awards.
Schwerpunkt der Strategie liegt auf dem „Athena Overlay“, einer prognosefreien Korridorstrategie auf den S&P 500. Durch den Einsatz börsengehandelter Indexoptionen wird negativ behaftete Volatilität in positive Erträge transformiert. Die Anlageklasse der Liquid Alternatives fungiert hierbei als moderner Ersatz oder Ergänzung klassischer Rentenbausteine.
Quelle: LeanVal Asset Management (eigenen Darstellung), Schaubild dient der exemplarischen Dartsellung. Die tatsächliche Umsetzung kann davon abweichen
Im aktuellen Marktumfeld, das oft von plötzlichen Korrekturen geprägt ist, positioniert sich die Strategie marktneutral mit einem Ziel-Beta zum S&P 500 von unter 0,2. Die Umsetzung im Portfolio erfolgt zweistufig: Ein Basisportfolio aus ca. 50 bis 75 kurzlaufenden Euro-Anleihen mit hoher Bonität (Ø AAA Rating) dient als stabiles Fundament. Darauf setzt das Overlay auf, das wöchentlich rollierend fünf parallele Optionskorridore mit einer Laufzeit von fünf Wochen bewirtschaftet.
Die Zielunternehmen im Rentenportfolio zeichnen sich durch höchste Kreditqualität aus, wobei der Fokus auf staatsnahen Emittenten und Bundesanleihen liegt. Geografisch ist das Basisportfolio stark auf Deutschland und den Euroraum konzentriert. Der Investmentprozess ist strikt regelbasiert: Zur Risikobegrenzung werden eine systematische Tail-Absicherung gegen Marktcrashes und eine Prämien-Absicherung via S&P 500 Futures eingesetzt.
Besonderes Investmentmerkmal ist die Fähigkeit, unabhängig von der Marktrichtung Alpha zu generieren. Der Track Record zeigt, dass die Strategie bisher funktioniert hat: Seit der Optimierung des Konzepts Anfang 2022 erzielte der Fonds eine annualisierte Rendite von ca. 4,6 % bei einer Volatilität von nur 4,3 % und einem Anteil positiver Monate von 88 %.
Fazit: Der Athena UI ist eine Option für Anleger, die eine liquide, marktneutrale Diversifikationsquelle zur Stabilisierung ihres Portfolios suchen.
Axel Gauß
Die LeanVal Asset Management AG ist eine bankenunabhängige Investmentboutique mit Sitz in Frankfurt am Main. Seit mehr als 30 Jahren – gegründet 1991 unter dem Namen Conservative Concept Portfolio Management AG (CCPM) – ist LeanVal Asset Management ein spezialisierter Anbieter liquider Investmentlösungen in Publikumsfonds sowie in individuellen Spezialfondsmandaten und verwaltet aktuell rund eine Milliarde Euro für Anleger überwiegend aus dem DACH-Raum.
Der Fokus liegt auf der strukturierten Kombination klassischer und alternativer Risikoprämien (insbesondere Aktien, Anleihen und Volatilität), um Anlegerportfolios in den Dimensionen Ertragspotenzial, Diversifikation und Kapitaleffizienz gezielt zu ergänzen. Das Athena-Team um Axel Gauß, Steffen Kern und Marin Arapovic verantwortet den Ansatz seit Jahren mit hoher Kontinuität und entwickelt diese zudem konsequent weiter.
